Statistical Arbitrage

Was ist Statistical Arbitrage?

Statistical Arbitrage (StatArb) ist eine quantitative Handelsstrategie, die historisch korrelierte Wertpapiere analysiert und von temporären Preisabweichungen profitiert. Das System identifiziert Wertpapierpaare (oder Portfolios), die vom Gleichgewicht abweichen, und nimmt gegensätzliche Positionen ein – Long bei unterbewerteten und Short bei überbewerteten Instrumenten.

Kernprinzip: Mean Reversion. Die Strategie vertraut darauf, dass sich abnormale Preisbewegungen mittelfristig wieder normalisieren, wenn fundamentale Faktoren stabil bleiben.

Risikoanalyse

✗ Korrelationsrisiko: Historische Korrelationen können sich während Marktcrashs ändern – beide Positionen können gleichzeitig Verluste machen
✗ Liquiditätsrisiko: Spreads können sich vergrößern, Exits werden kostspieliger oder unmöglich
✗ Modellrisiko: Fehlerhafte Mean-Reversion-Modelle führen zu falschen Signalen
✗ Transaktionskosten: Häufige Trades (5-50 pro Tag pro Pair) reduzieren Gewinne signifikant
✗ Overfitting: Backtests können in realen Bedingungen versagen
✗ Marktstress: Bei Volatilitätsexplosionen (VIX >40) funktioniert Mean Reversion nicht

Implementierung

Schritt 1: Paarbildung

Identifiziere historisch korrelierte Wertpapiere (Korr. >0.8)
Test auf Cointegration (Engle-Granger Test, Johansen Test)
Normalisiere Preisserien (z.B. via z-Score)

Schritt 2: Signal-Generierung

Berechne Spread zwischen cointegrierten Paaren
Trigger Long-Spread bei -2σ, Short bei +2σ
Exit bei 0σ oder Stop-Loss bei -3σ

Schritt 3: Risikomanagement

Position Sizing basierend auf Volatilität (Kelly Criterion oder Fixed Fractional)
Maximum Drawdown Limits (z.B. 5-10%)
Diversifikation über 50-200 Paare parallel

Schritt 4: Execution & Monitoring

Automatisierte Order-Submission über APIs
Real-time Spread-Monitoring und Rebalancing
Daily P&L Tracking und Correlation Drift Analysis

Verdienmodelle

Option 1: Proprietary Trading (Prop Firm)

Partner mit einer Prop Firm (z.B. Optiver, IMC, Jane Street)
Firma stellt Kapital ($500K - $10M+), du tradest
Gewinn-Split: 50-80% dir, 20-50% der Firma
Durchschnittliche monatliche Returns: 2-5% (wenn erfolgreich)
Bei $1M Kapital: $20-50K monatlich möglich

Option 2: Algorithmen-Verkauf

Erstelle ein API/SaaS-Produkt für Retail-Trader
Abonnement-Modell: $99-999/Monat pro Trader
Bei 100 Kunden: $10-100K monatlich
Geringe Kosten nach Entwicklung, hohe Margen

Option 3: Managed Account / Hedge Fund

Externe Investoren Geld geben dir zur Verwaltung
Management Fee: 2% AUM pro Jahr
Performance Fee: 20% der Gewinne
Bei $50M AUM: $1M Gebühren + Gewinnbeteiligung

Option 4: Hybrid (Prop + Eigenes Kapital)

Trade mit Prop Firm Kapital (80% des Gewinns)
Entwickle gleichzeitig dein eigenes Trading (100% Gewinn)
Verkaufe Algorithmen als Nebenprodukt

Realistische Zahlen

Mit Prop Firm $1M Kapital:

Best Case: 5% monatlich × $1M × 70% (Split) = $35K/Monat = $420K/Jahr
Base Case: 2% monatlich × $1M × 70% = $14K/Monat = $168K/Jahr
Worst Case: 0.5% monatlich (nach Kosten) = $3.5K/Monat = $42K/Jahr

Hindernis: Prop Firms verdienen durch deine Verluste nicht. Sie sind streng beim Risk Management. Drawdowns >10% führen zu Account Closure.

Warum das funktioniert